ЗАО «Энергокаскад»
ОТ ИДЕИ ДО РЕЗУЛЬТАТА
contacts map home
Русский ru
English en

ОАО «Интер РАО ЕЭС» (ИРАО). Рассматривается возможность размещения рублевых евробондов на сумму около $500 млн


 Вопрос о размещении евробондов может быть решен положительно, если  ИРАО не удастся получить средства на покрытие дефицита его инвестпрограммы.

 

В первую очередь речь идет о строительстве новых энергоблоков на ГРЭС в рамках обязательств компании по договорам на поставку мощности (ДПМ).

ИРАО не впервые говорит о дефиците инвестпрограммы, который в холдинге оценивают примерно в 30 млрд руб.

 

Как основное средство дофинансирования до сих рассматривалась продажа государственному «Роснефтегазу» принадлежащих ИРАО 40% акций Иркутскэнерго.

Правительство одобрило сделку, но ограничило использование полученных средств проектом строительства Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии. Однако, руководство «Интер РАО» отказалось продавать актив на этих условиях, кроме того, не рассматривается и вопрос допэмиссии акций энергохолдинга в пользу «Роснефтегаза», за счет чего "Интер РАО" могло бы получить требующиеся средства.

Отметим, что ИРАО  уже нарастило свой долг на 33%, и дополнительные заимствования, в ттом числе, размещение евробондов может значительно ухудшить долговую нагрузку,  приблизят соотношение долг/EBITDA ИРАО к критическому уровню. 

 

При этом компания не может сдвинуть капвложения на более поздние периоды, поскольку договоры на поставку мощности жестко оговаривают сроки ввода новых объектов.

Получается, что ситуация в ОАО «Интер РАО ЕЭС»  значительно зависит от судьбы сделки по акциям «Иркутскэнерго», и компания стала заложником решений правительства на фоне ухудшения показателей основного бизнеса. 


 
 Адрес: 115054, г. Москва, ул. Дубиниская 35, этаж 12, комната 1202   Tелефон/факс: +7 (495) 995-31-85      E-mail: energokaskad@energokaskad.com